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详细解读创企如何财务建模,财务模型各项规划是什么

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详细解读创企如何财务建模

你肯定听过一些单凭创意就获得融资的创业故事。当然,如果你是Ev Williams,那你还有可能做到。

如果你不是Twitter、Blogger、Medium这类公司的创始人,也不是在做什么看似宏伟壮阔的事业,那么人们对你的未来评估自然也就不会太高。

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我曾写过许多文章关于公司会讲故事的重要性。不管你向谁讲述故事——团队成员、投资人或是潜在投资人等等,创业故事的讲述从未停止过,只是内容和讲述方式变换了而已。财务模型是众多讲述方式的一种,即使这种模型没有被运用过,它也是说服投资人在公司发展上确立正确方向的必需之物。

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为了更好地理解怎样才能建立一个实用、令人信服的财务模型(以及它的重要性),我们与Foresight.is的Taylor Davidson进行了对话。Taylor Davidson为Foresight.is建立了一套财务模型,减少了早期企业家浪费在财务管理上的时间,增加了在产品开发方面的投入。近20年来,Taylor Davidson一直致力于为创企建立特色的财务模型。

下文结合了我们与Taylor Davidson的对话以及我们在Visible与风投支持公司打交道的经验。

起点

Warren Buffett在投资之前,都会对将投资的公司情况进行全面分析,就好像他要买下整个公司似的。

建立财务模型时,我们还要学习Warren Buffet的投资哲学。在将公司拆分成独立部分,对各个部分的发展方向进行分析之前, 首先要将公司看成一个整体,想想作为一家公司你想成就什么;建立财务模型和公司各项规划又是为了什么。

接下来的X月中我们要完成什么任务?

♦ 成功完成A轮融资

♦ 与大公司合作以提升盈利状况

♦ 公司未来盈利的资金来源(用户VS投资)

♦ 让产品或利润分配决策收到成效

正确发展是手段,不是目标

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Davidson表示,建立财务模型的目的不是为了确保所有规划的正确性,更重要的是展示——作为创始团队或执行团队,你们要 能够控制直接决定公司成败与否的事情,能够为各项规划的严密执行提供切实的方案。

Upfront Ventures的Mark Suster也曾说过类似的话:我不关心你的企业规划明智与否,我关心的是你的规划能否执行,我关心的是你在用户问题上下了多少功夫,我关心的是你在市场份额、竞争对手、用户采纳率上费过多少脑筋。

如何构建你的财务模型

在科技公司中——尤其是处在特定地理区域的公司中——每每提到财务模型,我们就会想到打着领带、握着计算器,坐在办公室小角落的财务人员。

随着指向性观点在早期市场有所转变,这种思想观念和现实逐渐趋于一致。拥有一套完善的财务模型意味着以专业方法管理公司,并且向外界展示你在使用资金上的谨慎态度。

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优秀的财务模型要具备以下两点:

1. 对公司未来的明智规划;

2. 一套正确构架、易于理解、能够灵活应用的电子表格程序。

自下而上的财务预估自下而上的财务预估适用于公司仅有5-15个核心预测的时期,这种模式能够用于确定特定产品的开发方向,调节利润分配策略,或是改善对公司有潜在重大影响的某个合作伙伴关系。

自上而下的财务预估自上而下的财务预估模型适用于需要在接下来的15个月内筹集X百万美元A轮融资,不断采集收入、利润、发展数据以保证融资成功进行的那些公司。

这种情况下,你的储备资金为150万美元左右,年增长率至少100%。带着这些数据,你可以想想:到底需要增长多少以及哪种分配渠道最能为现实和理想搭建桥梁。

“这个合理吗?”在制定规划时,Davidson建议要经常问问自己:我看到的这些数字合理吗?要想更好地理解你的预测是否合理,可以从事物的两个方向分别观察——自上而下和自下而上,这样就能确定合理的公司发展范围。

不要做无用功了,还是老老实实用模型吧除非你职业生涯的头几年有在投资银行工作的经验,否则你最好还是利用财务模型现有的结构组成。

Davidson在Foresight.is上为创企制定的财务模型已被全球15000多人广泛使用,这些人中有刚开始办企业的“独行侠”,也有筹集高额风投资金或正在考虑收购的公司。

虽然我们不建议你从头开始建立财务模型,但了解一下如何构建一个专业的财务模型还是很有好处的。下面是Davidson和我们推荐的几个了解途径:

♦ Best Practices in Spreadsheet Design(电子表格程序设计最佳范例)——ff Venture Capital的David Teten

♦ 3 Traits of a Great Financial Model(优秀财务模型的3大特性)——Mark MacLeod

最后,如果你需要一个不那么复杂,或适用于特定案例(用户获取、收入增长或公司运营)的财务模型,以下是Davidson推荐的几个选择:

♦ OpEx Budgeting(运营支出预算)——IA Ventures

♦ Viral Marketing modeling(病毒式营销建模)——Andrew Chen

♦ Modeling SaaS Customer Churn, MRR, and Cohorts(SaaS客户流失、MRR和用户活跃度建模)——Christoph Janz

财务建模错误

如果你的财务模型没能达到上述的这两大要求,那么很快你就会发现自己的模型根本不实用。而作为创始人的你不仅工作糟糕,还会给公司带来负面影响。

常见的财务预估错误♦ 以为收入会随着规模扩大而增长。尽管一直以来就有人不断批评一些社交和消费者应用,妄以为通过广告来吸引大量眼球就能获得盈利,但仍有许多公司从一开始就将收入模型建立在对用户增长的期望上,他们以为只要用户数量越过某一点,或是用户开始稳定就能获得收入增长。

♦ 过于关注某一点估计值,而忽视了范围估计值。Davidson曾在他的一篇博文中写道,“与其苦苦纠结你的转化率是2%还是5%,倒不如关注一下转换率的可能范围,并在这种范围的基础上评估结果,而不是过多的关注是2%还是5%。”

♦ 低估用户获取成本(CAC)。

♦ 研究做的不够。网上有很多免费的资源可以用来评估公司业绩,衡量公司发展。我们之前提过Pacific Crest Survey,其他还有AngelList、Mattermark以及许多参与“彻底化透明运动”的公司博客。Davidson在他的博客中建议深挖创企或者查看Quora。

常见电子表格错误♦ 在非物质数据点上花费太多时间——帕累托法则在此是完全适用的,正如它适用于创企的许多其他业务一样。看起来深入完善模型的每个细节似乎会产生最佳结果,但事实是,只要进一步研究5-15个核心预测就能产生一个相当高效的结果了。

♦ 模型不实用。要想模型达到最佳效果,你要高度重视模型结果对阅读者的实用性。也就是说,你的模型要做到解释清晰、结构简单、遵循惯例,不给阅读者带来“意外惊喜”。

♦ 忽略动态分析。切记,你的模型应当是一个灵活、真实的文档,也就是说,你的预测是可以改变的。相反,正如Taylor推荐的那样,“你自己做预估是为了灵活变动,所有方案和结果能自动重新计算。”

♦ 只显示财务报表,忽视了主要绩效指标。财务报表固然在体现公司整体健康方面大有裨益,但遗憾的是,很多财务模型到此就结束了。投资人们想要看的是综合财务数据,能方便他们对你的公司进行评估。好的财务模型不应当只显示预期收入增长,还要对用户增长、合约规模等方面做出分析。

实施财务模型

Davidson引用了Mark Suster的另一句话来为如何将财务模型带入使用并助力公司发展奠定了基调:财务模型是投资人之间的通用语,但它们也应当成为你企业管理的通用语。

在你和股东进行的所有重大探讨中,财务模型都有着举足轻重的作用。全面的财务模型涉及企业方方面面,并与公司的各个发展领域密切相关。

收入增长、烧钱率以及资金情况的相互作用在制定招聘计划时都是很有用处的。在调整分配策略时,你对收入的预测可能会被完全孤立,只作为预算的出发点。另外,正如上述所言,要想确保融资过程成功,围绕主要业绩指标的各项预测可以说是非常重要的一部分。

在有些情况下——不管是与内部管理人员的会谈,还是与外部投资人的会谈——这些谈话都是高水平的;而在另外一些情况下,你就要灵活一些了。如果你真的花时间仔细进行了对企业未来发展的预测,那么你最重要的对话一定会卓有成效。如此一来,你将在持续的资金、人才斗争中取得较强的优势。

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