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金融专业人士使用指南 | Excel中的财务建模

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金融专业人士使用指南 | Excel中的财务建模

What is an Excel Model in Finance?

几乎所有的财务模型都是Excel做出来的

Excel一般不适用于深层次且量非常大的计算(如投资组合),但作为帮助理解财务模型中的复杂计算,它是一个非常好的工具,因为只有通过计算才能完全理解这些财务金融模型。

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金融是很多毕业生梦寐以求施展才华的地方

但如何成为一名合格的金融从业者?

能否熟练运用EXCEL?

然而对Excel的运用不仅仅是做表格,做统计

一些函数和指标上的“黑科技”也会让使用者见识到一个全新的世界

今天,

Judy给大家剖析一下EXCEL的财务和模型

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什么是Excel财务模型

Excel Model & Finance.

#1 Excel模型

简单地说,模型是一个模拟业务流程的框架。它需要一定的输入并根据与业务流程相关的规则产生一个或多个输出。然后,模型中的输入在特定规则和假设下相互交互(通过计算),最后产生输出。当我们使用电子表格软件时,更具体地说,当我们使用Microsoft Excel软件来构建该程序时,它就变成了Excel模型。

#2 金融

金融是一门处理投资和金钱的学科。这是一个专业人士找到最佳应用和资金分配的领域。财务专业人员为其客户(或其公司)投资,以便为利益相关者带来最大回报。

#3 把它们放在一起

因此,财务中的Excel模型只不过是使用Microsoft Excel软件编写的动态工具,用于评估和预测财务业务流程的结果。例如,您可以编写Excel模型来评估投资机会“A”优于投资机会“B”的原因,或评估投资组合对客户的表现或预测制造工厂的财务业绩或获得证券的DCF估值。

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那么为什么Excel模型在金融领域如此重要?

企业资源有限,他们需要充分利用这些资源。

对于每个决策,都有替代或机会成本。

你会通过在股票A或股票B中投入相同的资金来获得更多回报吗?如果贵公司即将收购一项新业务,那么这笔交易是否会对所支付的价格有利可图?巧克力制造公司在下一年可能会有多少销售额来相应地计划原材料采购?

Excel模型可以帮助您解决此类业务问题等。让我们看看excel模型在金融中的几个关键应用,它将解释为什么它们如此重要。

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Excel财务模型的作用

#1 买方和卖方分析师的公司财务模型

公司财务模型用于预测公司未来的财务业绩。他们将各种业务项目(如销售,销售成本,营销和分销成本等)作为输入,然后构建公司的资产负债表。

那里的损益表和现金流量表。根据公司和分析师的不同,这些模型可能非常复杂或非常简单。

预测公司未来的财务状况和执行情景分析是买方和卖方分析师的常规责任之一。根据其模型的结果,分析师可以给予任何公司“买入”或“卖出”评级,然后由投资者使用。

#2 现金流量估算模型

投资者使用不同的方法来估算公司的估值。

其中一种方法是建立现金流量模型来评估公司的估值。贴现现金流量(DCF)建模是广泛接受的估值模型。自由现金流(等于经营现金流减去资本支出)估计可以很好地衡量公司未来的业绩。

这种模型很有用,因为它将未来的现金流量与WACC(加权平均资本成本)进行折现,以得出公司的净现值(NPV)。

该模型还包括基于未来稳定增长率的企业的终端价值。投资者使用这种模型来得出公司的总绝对价值。

#3 比较公司分析模型

在投资银行业广泛使用,分析师在这里进行同行分析。他们选择来自同一行业的类似公司并比较他们的财务指标。它涉及计算估值倍数,例如EV / EBITDA或任何其他相关估值指标。然后确定公司的所有“同行”的估值。

#4 零件总和(SOTP)评估模型

该模型还用于获得公司的绝对值。通常用于集团公司,在这种情况下,公司的各个部门将被单独处理和估价。

例如,Grasim Industries拥有各种业务部门,包括Ultratech Cements,纺织,化工,电信(在Idea Cellular之下)等。为了得到Grasim Industries的正确估值,分析师将分别处理这些业务部门,到达他们的价值,然后执行一个部分的总和。

这里的基本理念是,如果一家公司破产或某个特定的业务部门正在被剥离并被收购,那么该公司的估计价值将是多少。

#5 杠杆买断模型

当一家公司通过相当数量的债务或杠杆收购另一家公司时,称为杠杆收购(LBO)。用于评估此类交易的模型称为LBO模型。

通常,这种模式由私募股权公司使用。私募股权公司通常赞助一家公司的收购,后来又希望以盈利方式出售它。

这种模式有助于他们确定即使在巨额债务水平上收购公司是否会带来可观的交易回报。您可以在此深入了解LBO模型。

#6 并购(M&A)模式

每当两家公司合并在一起时,所得到的实体的价值会增加或减少。可以通过比较实体的原始EPS和合并实体的EPS来分析合并对公司价值的影响。

并购模型可以预测交易具有增值价值的情景以及交易具有价值 – 稀释性的情景。根据可能的情况,公司可以继续进行并购交易。

#7 期权定价模型

期权是指其持有人有权但无义务在指定的未来日期之前以特定价格(执行价格)出售或购买相关工具的合约。

期权交易者根据某些假设计算期权的理论价值,例如波动率和少数已知因素,如基础价格,罢工和到期日。由于这些变量随时间波动,期权定价模型有助于交易者分析期权在其生命周期中的价值。

虽然模型可能是复杂的或简单的,但它只能与其建模者的估计一样好。一个好的模型要求其“分析师”深入了解业务,并采取彻底的方法。要成为一名成功的建模者,您需要接受特定知识领域的培训。

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如何成为财务建模专业人士

想要成为Excel财务建模专家

你需要接受一下四个基本模块培训:

1.财务与会计

既然您将处理金融学科的问题,您必须具备丰富的账户和财务基础知识。您必须知道如何构建三个基本财务报表,即资产负债表,损益表和现金流量表。您还必须了解基本会计概念,如应计,匹配原则,收入确认等。

2. Excel技能

掌握Excel技能要求您擅长艺术和科学。虽然您必须知道重要的Excel功能,在不同的Excel文件和不同的Excel表之间进行引用 – 但是如何构建模型同样重要。输入数据和输出单元的布局同样重要,这比一组严格的规则更具艺术性。

3.解决问题和逻辑

假设你通过了解财务和账户获得了主题专业知识,并且还掌握了Excel功能。但是,在你训练自己有能力解决问题之前,你不可能成为一名成功的建模者。

4.参加实战项目演练

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无论是希望成为投资银行家或在商业银行工作

或者希望成为制造工厂的财务总监

或者希望成为新的酷科技创业公司的一部分

Excel的工作职能财务建模将是一套技能

在整个工作过程中都会非常有用

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